Европейской валюте удалось обойти американскую после позитивных макроданных по еврозоне. Однако евро все сложнее удерживать завоеванные позиции, несмотря на недавнее громкое падение доллара. Силы «европейца» слабеют, хотя он по-прежнему держится бодро и старается закрепиться на своих вершинах.
В начале этой недели пара EUR/USD резко взлетела на данных по инфляции и достигла круглого уровня 1,0900, широким скачком преодолев две фигуры. Многие аналитики допускали такое развитие событий, поскольку ожидали атаки на доллар. Крупным игрокам рынка потребовалась подходящая новость для того, чтобы осуществить ее, и таким драйвером стали макроэкономические данные из США, а также отчеты по ВВП еврозоны.
Согласно оценкам специалистов, в октябре инфляция в США, измеряемая динамикой индекса потребительских цен (CPI), сократилась до 3,2% с сентябрьских 3,7%. По данным Бюро статистики труда США, в месячном выражении CPI остался на прежнем уровне, а базовый CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,2%.
Что касается ВВП еврозоны, то в третьем квартале 2023 года он сократился на 0,1% кв/кв. По мнению аналитиков, это свидетельствует о замедлении экономики, несмотря на агрессивное ужесточение монетарной политики ЕЦБ. Отметим, что в годовом исчислении ВВП региона составил 0,1%, подтвердив прогнозы экспертов. Тем не менее, отчеты по занятости в ЕС свидетельствуют о нехватке рабочей силы. Согласно оценкам специалистов, подобная ситуация позволяет ЕЦБ оставить пространство для дополнительного ужесточения ДКП.
По данным Евростата, в сентябре промышленное производство в еврозоне снизилось на 1,1% в месячном выражении. Это превысило ожидаемые -1,0% и ознаменовало некоторое ухудшение экономического роста. В первый месяц осени промышленное производство в регионе составило -6,9% в годовом исчислении, снизившись с -5,1%. На этом фоне среди инвесторов наблюдалось некоторое разочарование текущими данными, хотя ранее аналитики заявляли о достижении «пика пессимизма» в отношении экономики ЕС и единой валюты.
Весомую поддержку «европейцу» оказало внушительное падение доллара по всем направлениям. Причина – разочаровывающие отчеты по инфляции в США. Согласно заявлениям некоторых аналитиков, подобная макростатистика «укрепила веру инвесторов в то, что крестовый поход ФРС по ужесточению монетарной политики завершен». Многие участники рынка уверены в таком развитии событий, несмотря на то, что Джером Пауэлл, председатель ФРС, выразил сомнение в отношении таких ожиданий.
На этом фоне инвесторы начали делать ставки на то, что устойчивое снижение инфляции заставит Федрезерв изменить свою монетарную политику во второй половине 2024 года. По оценкам специалистов, такое развитие событий приведет к резкому снижению доходности 10-летних американских госбондов. В итоге гринбеку придется приложить немало усилий, чтобы остаться на плаву.
В данный момент американская валюта испытывает трудности с поиском спроса после выхода отчета по инфляции в США. По мнению аналитиков, если рисковые настроения останутся преобладающими, то доллару будет трудно сохранить устойчивость по отношению к другим основным валютам, в первую очередь к евро.
Американская валюта обрушилась после того, как индекс потребительских цен в США оказался мягче, чем ожидалось. На этом фоне возобновились массовые продажи гринбека. Согласно официальным данным, общая инфляция ИПЦ в США увеличилась на 3,2% в годовом исчислении, хотя рынки ожидали показателя в 3,3%. При этом инфляция индекса потребительских цен осталась неизменной, немного снизившись по сравнению с сентябрьским повышением на 0,4%. На этом фоне участники рынка пришли к выводу, что Федрезерв сделал достаточно для того, чтобы вернуть инфляцию к целевым 2%.
Однако такие потрясения негативно отразились на динамике доллара. Валютные стратеги банка ING утверждают, что падение гринбека «выглядит чрезмерным». Специалисты полагают, что для устойчивого снижения USD необходим поворот в данных по деловой активности «в большей степени, чем история с дезинфляцией». Однако в ближайшее время такой разворот вряд ли возможен, добавляют в ING.

Данную позицию поддерживает аналитик Джозеф Капурсо из Commonwealth Bank. Он утверждает, что гринбек «слишком остро отреагировал на незначительное падение индекса потребительских цен».
По мнению валютного стратега, резкое снижение американской валюты по отношению к европейской и большинству мировых валют не соответствовало характеру текущих макроданных. Аналитик Commonwealth Bank подчеркивает, что следствием этой чрезмерной реакции USD стал принцип домино, когда падение основной валюты потянуло за собой остальные. В итоге ключевые валютные пары, такие как EUR/USD и GBP/USD, оказались переоцененными и «склонными к коррекции в сторону понижения».
В сложившейся ситуации пара EUR/USD продемонстрировала фантастически быстрый подъем, взлетев в моменте до отметки 1,0900, но не смогла закрепиться на этом уровне. Позже тандем начал снижаться, хотя лихой кульбит евро продолжил удивлять рынки. На фоне относительно позитивных макроданных «европеец» совершил ценовое сальто, мгновенно обойдя доллар. Однако в ближайшее время он вряд ли сможет повторить этот маневр, полагают эксперты. Утром в четверг, 16 ноября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0838, вспоминая недавний взлет, но не имея сил достичь новых вершин.

Согласно прогнозам аналитиков, в ближайшие дни пара EUR/USD будет расти достаточно быстро, по 30-50 пунктов в день, но уже без резких движений. Достигнув максимума, тандем за короткое время способен перейти к снижению. При этом пара EUR/USD вряд ли задержится на максимумах длительное время.
По оценкам специалистов, через некоторое время тандем может вернуться к важному круглому уровню 1,1000, а затем – к 1,1100. Следующим предполагаемым высоким уровнем для пары EUR/USD станет отметка 1,1130. Однако выше 1,1200 тандему не подняться, уверены эксперты.
На этом фоне экономисты Commonwealth Bank ожидают замедления инфляции в США. По предварительным расчетам, в 2024 году она вряд ли достигнет целевых 2%, обозначенных регулятором. Участники рынка согласны с этим, полагая, что снижение инфляции подтолкнет Федрезерв к сокращению ключевой ставки в середине следующего года. Такие ожидания отразились на доходности облигаций США, которые заметно подешевели. Это способствовало ослаблению доллара, который на время уступил евро свой трон.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Дальше...