Европейская валюта продолжает стремительно терять баллы, уступая американской. Последняячувствует себя уверенно, несмотря на кратковременные проседания. Тем временем «европейцу» приходится доказывать свою состоятельностьв паре EUR/USD, хотя до возвращения лидерства пока далеко.
Единая валюта продемонстрировала самые большие ежемесячные потери с сентября 2023 года на фонеожиданий, что еврорегулятор рано или поздно снизит процентные ставки. В итоге евро отстал от большинства ключевых валют,увеличив падение в январе до 1,9%. По мнению экспертов, таким образом инвесторы отреагировали на «голубиный» прогноз ЕЦБ.
Американская валюта проявила себя как полная противоположность европейской. Гринбек заметноукрепился, получив поддержку со стороны инвесторов, поскольку они всерьез настроились на дальнейшее снижение процентныхставок ФРС.

Ранее представители ЕЦБ дали понять, что в этом году в любой момент они могут снизить стоимостьзаимствований. Рынок отреагировал на это усиленным ожиданием сокращения ключевой ставки ЕЦБ на 25 п. п. в апреле, которое полностьюучтено в текущих ценах. Отметим, что в преддверии заседания по денежно-кредитной политике вероятность этого сценария составлялавсего 60%.
Такая переоценка ожиданий рынка вызвана текущим решением ЕЦБ по монетарной политике. По словамКристин Лагард, главы регулятора, ведомство может начать снижение процентных ставок с середины 2024 года. На этом фоне многиеучастники рынка сделали вывод, что «все готово для сокращения ставки ЕЦБ в апреле», как отметили валютные стратеги BNP ParibasSA.
После решения еврорегулятора по процентной ставке единая валюта оказалась под понижательнымдавлением. Напомним, что ведомство приняло решение сохранить ставку по операциям рефинансирования на уровне 4,50%, а ставкупо депозитам – на отметке 4%. Кроме того, Клаас Нот, представитель управляющего совета ЕЦБ, заявил, что центральному банкунеобходимы доказательства замедления роста заработной платы в ЕС. Этот вопрос чиновник считает ключевым, который следуетрассматривать, прежде чем снижать процентные ставки. Ранее К. Нот выразил уверенность, что к 2025 году инфляция в еврозоне вернетсяк целевым 2%.
Некоторые спикеры ЕЦБ также выступили с осторожными заявлениями. По словамЛуиса де Гиндоса, Вице-президента регулятора, ведомство уменьшит процентные ставки тогда, «когда будет уверенность в достиженииинфляцией нашей цели в 2%». При этом чиновник отметил положительную динамику инфляции в последнее времяи указал, что подобные «благоприятные тенденции будут отражены в денежно-кредитной политике ЕЦБ».
По словам Питера Казимира, определяющими факторами для ЕЦБ будут текущие макроэкономическиеданные и основанный на них прогноз регулятора. Час «Х» наступит в марте, когда будет принято решение в отношении дальнейшейдинамики ключевой ставки.
Отметим, что многие участники рынка по-прежнему настроены на сокращение процентныхставок ЕЦБ в 2024 году, несмотря на заявления представителей регулятора и частые падения единой валюты. Масла в огонь этой уверенностидобавили недавние заявления политиков ЕЦБ, в частности Питера Казимира, который подтвердил, что «следующимшагом регулятора будет снижение ключевой ставки».
На этом фоне возросли ожидания рынка в отношении сокращения ставок ЕЦБ. Трейдеры и инвесторы полагают, что к июню ставка упадетна 50 б. п., а к декабрю – на 140 б. п. Внести ясность в эту картину поможет публикация квартальных отчетов по валовому внутреннемупродукту (ВВП) еврозоны и Германии, которая запланирована на вторник, 30 января.
Однако в фокусе внимания рынка – предстоящее заседание ФРС, которое состоится в среду, 31 января.Ожидается, что ведущий мировой регулятор примет решение по поводу ключевой ставки. На этом фоне многие инвесторы готовык тому, что Федрезерв откажется от подъема процентных ставок. При этом вероятность их снижения упала до 49% с прежних 73%.
На этом фоне пара EUR/USD растеряла часть своих позиций, хотя покупатели старались удержатькурс выше отметки 1,0800. Эти усилия отчасти увенчались успехом. Утром во вторник, 30 января, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0825, резко откатившись от недавнихвершин 1,0840–1,0850.

Согласно техническому графику, тандем продемонстрировал очередной спад после прорыва 23-дневногоянварского минимума в 1,0821. При этом «медведи» по евро стремятся к достижению отметки 100-DMA на 1,0777. Как только ключевые уровниподдержки (1,0800 и 1,0777) будут преодолены, следующей целью для пары EUR/USD станет декабрьский минимум 1,0725. Однако если «быки»по евро вернут себе уровень 200-DMA на 1,0841, это откроет им дорогу к 1,0900.
Согласно текущим отчетам, в данный момент американская экономика демонстрирует силу и остаетсялидером среди конкурентов. По мнению аналитиков, сильный экономический рост в США удержит председателя ФРС Джерома Пауэллаи его команду от смягчения монетарных условий.
Ситуация в американской экономике резко контрастирует с более слабыми экономиками европейскихстран. На этом фоне единая европейская валюта становится менее привлекательной для инвесторов, чем американская. По предварительнымпрогнозам, в среду, 31 января, Федрезерв оставит процентные ставки без изменений. Многие инвесторы рассчитывают на такойисход, поскольку в декабре 2023 года Дж. Пауэлл дал понять, что ФРС разворачивается в сторону снижения ставок.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Дальше...